อัตราผลตอบแทนจริงใน DeFi คืออะไร?

อัตราผลตอบแทนจริงของ Crypto เป็นเมตริกเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนของโครงการเทียบกับรายได้ หากผลตอบแทนจากการลงเดิมพันมีค่ามากกว่าดอกเบี้ยที่ให้ไว้ การปล่อยก๊าซจะเจือจางลง ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนของพวกเขาไม่ยั่งยืนหรือในแง่ทั่วไปคือ “จริง” ผลผลิตที่แท้จริงไม่จำเป็นต้องดีไปกว่าการปล่อยสารเจือจาง ซึ่งมักใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการตลาด อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้นี้สามารถใช้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการวัดแนวโน้มผลตอบแทนในระยะยาวของโครงการ

การแนะนำ

APY ขนาดใหญ่ที่มักพบเห็นได้ทั่วไปใน โลก การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เป็นสิ่งที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม หากคุณเคยเจอผลตอบแทน 100% หรือแม้แต่ 1,000% จากโอกาสในการเดิมพัน มันก็ยุติธรรมที่จะตั้งคำถามว่ามันดีเกินกว่าจะเป็นจริงหรือไม่ วิธีหนึ่งที่ได้รับความนิยมในการประเมินผลตอบแทนตามสัญญาคือการคำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงของโครงการ การคำนวณที่ง่าย รวดเร็ว และมีประสิทธิภาพนี้สามารถช่วยให้คุณประเมินความเป็นไปได้ของสัญญาของโครงการได้อย่างรวดเร็วและประเมินว่าผลผลิตของโครงการนั้น “จริง” เพียงใด

สร้างบัญชี Binance ของคุณ

สมัครเข้าใช้งานเพื่อซื้อขายบิทคอยน์และสกุลเงินดิจิทัล >>  www.binance.com

วิธีการสมัครได้ที่และการยืนยันตัวตน รีวิวขั้นตอนการสมัคร Binance Exchange และขั้นตอนการ Verify

DeFi Yield Farming คืออะไร?

การทำฟาร์มผลตอบแทนช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรางวัลcryptocurrency สำหรับการล็อคสินทรัพย์ของพวกเขาในกลุ่มผลตอบแทน มีโอกาสมากมายในการให้ผลตอบแทนจากฟาร์ม รวมถึงกลุ่มสภาพคล่องการปักหลักและโปรโตคอลการให้ยืม สิ่งที่พวกเขาทั้งหมดมีเหมือนกันคือพวกเขาสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ใช้เพื่อแลกกับการนำเงินของผู้ใช้รายนี้ไปใช้ เป็นเรื่องปกติที่เกษตรกรผู้ให้ผลตอบแทนจะใช้โปรโตคอลที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด ซึ่งเรียกว่าเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพผลผลิต เกษตรกรที่ให้ผลผลิตจะย้ายเงินทุนของพวกเขาไปรอบๆ โดยมองหาผลตอบแทนที่ดีที่สุดในตลาด

เมื่อDeFi ได้รับความนิยมมากขึ้น โปรโตคอลจำนวนมากก็เริ่มเสนอรางวัลที่สูงขึ้นเพื่อเป็นสิ่งจูงใจสำหรับผู้เดิมพัน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้มักส่งผลให้เกิดAPYs ที่สูงผิดปกติและไม่ยั่งยืน บางรายอาจมากกว่า 1,000% เมื่อ APY เหล่านี้ลดลงเนื่องจากคลังของโครงการลดน้อยลง ราคาโทเค็นมักจะลดลงเนื่องจากผู้ใช้รีบขายโทเค็นฟาร์ม ปรากฎว่าความต้องการโทเค็นดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากการปล่อยมากกว่ายูทิลิตี้

ด้วย APY ที่สูงในพื้นที่ DeFi เราจะประเมินมูลค่าที่แท้จริงของโครงการและศักยภาพในการสร้างความสนใจได้อย่างไร ทางเลือกหนึ่งคือการดูผลตอบแทนจริงของการเข้ารหัสลับของโครงการ

ผลผลิตที่แท้จริงและยั่งยืนเทียบกับการปล่อยมลพิษแบบเจือจาง

เมื่อเราอธิบายว่าผลตอบแทนเป็น “ของจริง” สิ่งที่เรากำลังพูดถึงคือความยั่งยืน หากรายได้ของโครงการครอบคลุมจำนวนโทเค็นที่แจกจ่ายให้กับนักเดิมพัน เงินทุนของโครงการจะไม่ถูกระบายออก ในทางทฤษฎี โครงการสามารถคง APY เดิมไว้ตามความเป็นจริงได้อย่างไม่มีกำหนด หากรายได้ยังคงเท่าเดิม 

อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องปกติที่จะเห็นการปล่อยมลพิษแบบเจือจาง ซึ่งเป็นสถานการณ์เมื่อโครงการแจกจ่าย APY ในลักษณะที่ไม่ยั่งยืนในระยะยาว โดยส่วนใหญ่เกิดจากการใช้คลังจนหมดสิ้น หากรายได้ของโครงการไม่เพิ่มขึ้น ก็จะเป็นไปไม่ได้ที่จะรักษาระดับ APY เท่าเดิม APY ดังกล่าวมักถูกแจกจ่ายในโทเค็นดั้งเดิมของโครงการ เนื่องจากมีการจัดหาจำนวนมากให้พร้อมใช้งาน

ผู้วางเดิมพันอาจทำฟาร์มโทเค็นเหล่านี้และขายในตลาดเปิดซึ่งจะเป็นการลดราคา สิ่งนี้อาจทำให้เกิดวงจรอุบาทว์ที่ต้องแจกโทเค็นเนทีฟมากขึ้นเพื่อเสนอ APY เดียวกัน ซึ่งจะทำให้คลังหมดเร็วขึ้น

โปรดทราบว่าในขณะที่ “ผลตอบแทนที่แท้จริง” นั้นควรได้รับในโทเค็นบลูชิป แต่โครงการที่แจกจ่ายโทเค็นดั้งเดิมก็สามารถทำได้ในลักษณะที่ยั่งยืนเช่นกัน

Crypto Real Yield เป็นเมตริกคืออะไร?

เมตริกผลตอบแทนจริงของการเข้ารหัสลับเป็นวิธีที่รวดเร็วในการประเมินผลตอบแทนที่เสนอของโครงการเมื่อเทียบกับรายได้ วิธีนี้ช่วยให้คุณเห็นว่ารางวัลของโครงการมีการเจือจางมากน้อยเพียงใด หรือสนับสนุนโดยการปล่อยโทเค็นเป็นหลัก แทนที่จะเป็นทุนจากรายได้ ลองดูตัวอย่างง่ายๆ 

ในช่วงหนึ่งเดือน โครงการ X ได้แจกจ่ายโทเค็น 10,000 รายการในราคาเฉลี่ย 10 ดอลลาร์ ทำให้มูลค่าการปล่อยทั้งหมดอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน โครงการนี้ทำรายได้ 50,000 ดอลลาร์ ด้วยรายรับเพียง 50,000 ดอลลาร์ แต่จ่ายไป 100,000 ดอลลาร์สำหรับการปล่อยมลพิษ ทำให้มียอดขาดดุลผลตอบแทนที่แท้จริงอยู่ที่ 50,000 ดอลลาร์ ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนว่า APY ที่เสนอนั้นพึ่งพาการปล่อยมลพิษแบบเจือจางมากกว่าการเติบโตที่แท้จริง ตัวอย่างง่ายๆ ของเราในที่นี้ไม่ได้พิจารณาถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน แต่ก็ยังเป็นค่าประมาณคร่าวๆ ที่สมเหตุสมผลเพื่อใช้ในการประเมินผลตอบแทน

คุณอาจสังเกตเห็นว่าผลตอบแทนที่แท้จริงมีแนวคิดคล้ายกับเงินปันผลในตลาดหุ้น บริษัทที่จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่สอดคล้องกันนั้นจะไม่ยั่งยืนอย่างเห็นได้ชัด สำหรับ โครงการ บล็อกเชนรายได้ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมจากบริการที่นำเสนอ ในกรณีของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) นี่อาจเป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของแหล่งรวมสภาพคล่อง ในขณะที่เครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนอาจแบ่งปันค่าธรรมเนียมการดำเนินการกับผู้ถือโทเค็นการกำกับดูแล ของตน

สร้างบัญชี Binance ของคุณ

สมัครเข้าใช้งานเพื่อซื้อขายบิทคอยน์และสกุลเงินดิจิทัล >>  www.binance.com

วิธีการสมัครได้ที่และการยืนยันตัวตน รีวิวขั้นตอนการสมัคร Binance Exchange และขั้นตอนการ Verify

จะมั่นใจได้อย่างไรว่าผลผลิต DeFi ของคุณเป็นจริง

ขั้นแรก คุณจะต้องค้นหาโครงการที่มีชื่อเสียงซึ่งให้บริการที่เชื่อถือได้และใช้บริการ นี่จะเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีที่สุดสำหรับการได้รับผลตอบแทนที่ยั่งยืน ต่อไป ให้ดูที่ศักยภาพในการให้ผลตอบแทนของโครงการและวิธีที่คุณเข้าร่วม คุณอาจต้องจัดเตรียมสภาพคล่องให้กับโปรโตคอลหรือเดิมพันโทเค็นการกำกับดูแลในพูล การล็อกโทเค็นเนทีฟก็เป็นกลไกทั่วไปเช่นกัน 

สำหรับผู้แสวงหาผลตอบแทนจำนวนมาก การจ่ายผลตอบแทนเป็นโทเค็นบลูชิปนั้นดีกว่า เนื่องจากสินทรัพย์ดังกล่าวมีความผันผวนต่ำ กว่า เมื่อคุณพบโครงการและเข้าใจกลไกของโครงการแล้ว อย่าลืมตรวจสอบผลตอบแทนที่แท้จริงของโครงการโดยใช้สูตรด้านบน มาดูรูปแบบผลตอบแทนที่รวมผลตอบแทนจริงไว้ในโทเคโนมิก รวมถึงวิธีตรวจสอบด้วยเมตริกของเรา

โปรโตคอลผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติเสนอผลตอบแทนในสองวิธี ประการแรก สำหรับผู้ถือโทเค็น การกำกับดูแล ABC และประการที่สอง สำหรับผู้ถือ XYZ ซึ่งเป็นโทเค็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง จากการออกแบบ รายได้จากแพลตฟอร์ม 10 เปอร์เซ็นต์จะถูกเก็บไว้สำหรับคลังสมบัติ และส่วนที่เหลือจะแบ่ง 50/50 ระหว่างผู้ถือโทเค็นทั้งสองในกลุ่ม รางวัล  ที่เกี่ยวข้องและจ่ายเป็น BNB

ตามการคำนวณของคุณ โปรเจกต์สร้างรายได้ 200,000 ดอลลาร์ต่อเดือน ตามโทเคโนมิกส์ของโครงการ เงิน $90,000 ของ BNB ถูกแจกจ่ายให้กับผู้เดิมพันในกลุ่มรางวัล ABC และ $90,000 ให้กับผู้เดิมพันในกลุ่มรางวัล XYZ เราสามารถคำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงได้ดังนี้:

$200,000 – ($90,000 X 2) = $20,000

การคำนวณของเราแสดงว่ามีส่วนเกิน $20,000 และรูปแบบผลตอบแทนนั้นยั่งยืน แบบจำลองโทเคโนมิกสำหรับการกระจายผลผลิตรับประกันว่าการปล่อยมลพิษจะไม่เกินรายได้ การเลือกโครงการ DeFi ที่มีรูปแบบการกระจายที่ยั่งยืนนั้นยอดเยี่ยมสำหรับการค้นหาผลตอบแทนที่แท้จริงโดยไม่จำเป็นต้องทำงานกับตัวเลขด้วยตัวเอง

การพึ่งพาอัตราผลตอบแทนจริงทำให้ DeFi ดีขึ้นหรือไม่

ในระยะสั้นไม่จำเป็นต้อง การปล่อยมลพิษทำงานได้สำเร็จในอดีตสำหรับบางโครงการเพื่อให้ได้ผู้ใช้ โดยปกติแล้ว โครงการเหล่านี้จะค่อยๆ ลดการปล่อยก๊าซลงและเปลี่ยนไปสู่รูปแบบที่ยั่งยืนมากขึ้น คงจะผิดหากจะกล่าวว่าการแสวงหาผลตอบแทนที่แท้จริงนั้นดีกว่าอย่างเป็นกลาง และการพึ่งพาการปล่อยมลพิษนั้นไม่ยั่งยืนอย่างสิ้นเชิง แต่ในระยะยาว มีเพียงที่ว่างสำหรับโมเดลการสร้างรายได้ของโครงการ DeFi พร้อมกรณีการใช้งานจริง

ปิดความคิด

ด้วยบทเรียนที่ได้รับจากวงจร DeFi ก่อนหน้านี้ จะเป็นประโยชน์สำหรับพื้นที่ในการเห็นโปรโตคอลจำนวนมากขึ้นใช้คุณลักษณะที่ขับเคลื่อนการยอมรับและการสร้างรายได้ที่ยั่งยืนได้สำเร็จ เมื่อมีการปล่อยก๊าซ ข้อความก็ชัดเจนเช่นกัน: ผู้ใช้ควรทำความเข้าใจว่าพวกเขาคืออะไร เช่นเดียวกับบทบาทของพวกเขาในการขยายฐานผู้ใช้ของโครงการและศักยภาพในการบรรลุความยั่งยืน

สร้างบัญชี Binance ของคุณ

สมัครเข้าใช้งานเพื่อซื้อขายบิทคอยน์และสกุลเงินดิจิทัล >>  www.binance.com

วิธีการสมัครได้ที่และการยืนยันตัวตน รีวิวขั้นตอนการสมัคร Binance Exchange และขั้นตอนการ Verify

ที่มา https://www.binance.com/